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黄金生产行业又将出现一个“巨无霸”

2019-1-18 9:37:11 作者:孙铭蔚

新的全球最大的黄金生产商即将诞生。

日前,全球排名第二大的黄金生产商纽蒙特矿业公司(Newmont Mining Corp.)宣布,将花费100亿美元收购竞争对手加拿大黄金生产商Goldcorp Inc.,这意味着黄金生产行业又将出现一个“巨无霸”。

如果纽蒙特矿业完成与Goldcorp的交易,这家总部设在美国丹佛的新公司的产量将超过总部位于加拿大多伦多的加拿大巴里克黄金公司(Barrick Gold),新的全球最大的黄金生产商就将诞生。

新公司将被命名为Newmont Goldcorp,将在美洲、澳大利亚和加纳拥有矿山,也将是拥有全球最多黄金矿藏的公司。

路透社的报道称,纽蒙特矿业将以0.328股外加0.02美元换得1股Goldcorp股票,以目前纽蒙特矿业股票价格估算,意味着该矿企为Goldcorp每股支付约11.46美元,较后者目前股票价格溢价约18%。

该公司称,交易计划在2019年第二季度完成,预计将节省至多1亿美元。

瑞信(Credit Suisse)分析师在一份报告中称,纽蒙特矿业对Goldcorp的溢价仍低于过去10年黄金交易的溢价。

新公司将由纽蒙特矿业首席执行官Gary Goldberg领导,直到2019年第四季度退休。届时纽蒙特矿业首席运营官汤姆·帕尔默(Tom Palmer)将接任首席执行官。

资料图

《华尔街日报》报道显示,2018年9月,当时的全球第一大黄金公司巴里克黄金同意以60亿美元全股收购兰德黄金资源公司(Randgold Resources),这一消息在一定程度上引发了一波整合浪潮。

在纽蒙特矿业和Goldcorp合并后,未来十年预计其每年能够生产600万至700万盎司黄金。2017年纽蒙特矿业全年黄金产量530万盎司,Goldcorp产量260万盎司。巴里克预测,2018年黄金总产量将在450万至500万盎司之间。

两家公司称,在财务顾问方面,蒙特利尔银行资本市场(BMO Capital Markets)、花旗(Citi)和高盛(Goldman Sachs)正担任纽蒙特矿业的财务顾问,而Goldcorp则保留了道明证券(TD Securities)和美国银行美林(BofA Merrill Lynch)作为财务顾问。

Goldcorp首席执行官大卫·加洛法洛(David Garofalo)称,有多层面的理由来促使Goldcorp和纽蒙特矿业的合并。

《华尔街日报》报道称,近几年全球优质黄金储备的枯竭,以及由此导致的开采成本上升,迫使矿商寻求成本效益,并收购其他公司的黄金储备。

这些举措现在变得更加紧迫,因为黄金价格在2001年见顶并下跌后,对新储备的勘探大幅放缓。

尽管如此,纽蒙特矿业和Goldcorp均称,随着其他公司纷纷削减勘探投资,它们仍在继续投资。

“我们不必为增长而争抢。”大卫·加洛法洛在接受采访时说。

路透社报道称,纽蒙特矿业首席执行官Gary Goldberg在与分析师的电话会议上说:“我们将拥有全球最大的黄金储备和资源基础,以及黄金行业最高的每股储备。”

麦格理研究(Macquarie Research)的迈克尔·西珀科(Michael Siperco)称,这宗交易还可能引发该行业更广泛的整合,因为太多的黄金公司在追逐太少的资产。他没有具体说明哪些公司最有可能效仿。

作为交易的一部分,纽蒙特矿业还将在未来两年内出售价值10亿~15亿美元的资产,这与巴里克在宣布收购兰德黄金资源公司时的举措类似。

不过,黄金的需求依然在持续。

世界黄金协会日前发布了今年全球经济趋势及其对黄金市场影响的展望。报告显示,2019年市场风险和经济增长的相互作用将推高黄金需求。未来,将有三大因素影响2019年金价走势,即金融市场不稳定性、货币政策与美元汇率走向、经济结构改革。2019年的全球投资者将继续青睐黄金,将黄金当作一种有效的多元化投资标的和系统性风险对冲工具。

世界黄金协会称,长期而言,新兴市场中产阶层的发展、黄金作为避险资产的作用和黄金在科技应用中不断扩大的用途,将为金价提供支撑。此外,央行继续买入黄金,使其外汇储备多元化,并对冲法币风险,尤其是由于新兴市场央行往往持有大量美国国债。2018年的央行黄金需求达到2015年以来的最高水平,因为有更多国家为了多元化和安全起见,在外汇储备中增持黄金。△

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